动荡的2010——全球经济展望

2010年4月13日，应2005委员会理事长王波明学长之邀，中国人民银行副行长，国际货币基金组织（IMF）特别顾问朱民先生，在4月14日即将赴任IMF的前一天，百忙之中来到2005委员会商界?名家午餐会，作为主讲嘉宾同与会企业家、学者交流探讨了对当前世界经济格局的判断与思考。

2010年，站在新十年起点上的全球经济走向格外引人关注。越来越多的利好消息使人们沉浸在经济已然复苏的美好景象中，但许多不可忽略的风险又预示着世界经济复苏依然是任重而道远。“我认为，2010年将是动荡的一年，虽然经济反弹强烈，但仅仅是反弹而已，实体经济等金融面仍不乐观，这是今天我跟大家汇报和讨论的主要观点。”一开场，朱民先生就鲜明地指出，目前全球金融所呈现的增长，仅仅是一种弱复苏，整体水平仍然很低，并不能表明全球经济已经走出危机。

“我一直强调看经济增长有三个基本概念：年比的增长速度，环比的增长速度，以及实际增长。而在危机和反弹的时期，最关键的指标是看实体的实际产出。”朱民先生以2005年的美元价格为基准计算2010年全球真实GDP(即在名义GDP基础上扣除通货膨胀等因素)，发现全球2010年真实GDP至多只相当于2007年水平。分经济体看，美国的GDP只相当于2007年水平，欧洲GDP约为2006年水平，日本GDP仅为2004年的水平。“理解这个实际增长特别重要，即不管你听到什么增长的好消息，那仅是因为它的基数太低了，只是一个反弹而已。”

“天底下没有免费的午餐，包括今天王波明的午餐，我虽然免费，但还是要给他干活。”当谈到美国时，朱民先生以幽默的言语暗喻美国4万亿美元负债资金所形成的危机，“这些钱美国当然要还，收税是不行的，现在美国减税3800亿，发债可以，但无法达到这个数量，所以美国归根结底还得发钞。去年美国宣布要发一万亿的美钞，但是发到6000亿的时候，美元开始下跌，美国人便不敢继续这种大量的发钞了。”他同时表示，美国如今高达20%的失业率也不会很简单的解决：“哪怕把现在非自愿的9.7%的失业率要降到美国传统的4%到5%这个水平，我算了一下，美国至少需要以4.8的增长速度连续增长5年才行。”面对目前美元的波动，朱民先生这样解释到：“危机冲击了美元的本位置，所有人都认为美元统治世界不行了，但是与此同时却没有另一种货币替代，所以在持有美元的同时又不相信它，造成市场上每天频繁的交易。”同时他担心，美元成为最“便宜”的货币之一，且规模远远大于日元，所以全世界到美国借钱，美元成了套利交易的对象，甚至可能重蹈日元的覆辙。

朱民先生形象地将当下的金融业比做“冰火两重天”，一方面银行不敢给企业贷款，另一方面利率水平超低，央行资产负债表迅速膨胀，美联储资产规模从危机前的8000亿美元增加到现在的2.5万亿。在这种格局下，流动性泛滥加上通胀压力，投资潮风起云涌，风险偏好迅速反弹。这也是全球股市迅速大幅反弹，资产泡沫形成的主要原因。面对今天全球范围内令人忧心的主权债务危机，朱民先生表示，目前的主权债务危机还没有到达顶峰，“我们预测，债务危机的顶峰是2012年。到2012年我们估计，世界上所有发达国家除德国以外，累计债务都超过120%，这是世界上第一次发达国家发生债务危机。”

  “今年的贸易仗一定将会大打一场。因为这是经济的需要，政治的需要。”朱民先生这样预测到2010年的贸易战争。他认为根本性的原因在于“发达国家认识到金融危机导致了大量失业，要解决失业就必须发展制造业，要发展制造业就必须出口，所以现在各个国家又重新制定战略。”而这也将对中国的出口产生一定影响。

“我参加十多年达沃斯年会。06年、07年、08年达沃斯三年连续讨论中国的崛起，讨论中国的贸易，制造业，而今年没有任何人再去探讨中国的崛起，去年全世界的GDP是负0.9的增长，美国是负2.5，中国是增长8.9，印度是7.4。中国的崛起已是既定事实。”朱民先生分析，在未来的五到七年之内，当前的格局不会发生变化。“这是历史上第一次增长中心的格局从西方移到东方，从发达集团移到发展中集团。”朱民先生担心，与经济增长中心转移相对应的是全球目前仍然没有一个合理的治理制度安排。同时，2010年全球经济金融的变化还将表现在各国在“撤出”战略上难以协调等问题所带来的经济金融合作新挑战，他表示，这是对全球治理机制的又一坏消息。

朱民先生为本场午餐会的演讲做了精心的准备。整场发言中，其理性的观点、缜密的分析、精确的数字，不仅清晰地为在场嘉宾描绘了当前的经济现状，更激起了大家畅言、讨论的欲望：您刚才讲到希腊，欧盟不一定愿意救希腊，那总有人救他，他不可能破产，如果你去了IMF当a special adviser的话，会不会建议IMF救救希腊？

在未来的人民币国际化过程当中，在您即将去任职的IMF，人民币在IMF里会充当一种什么样的角色？

这个活动太好了，朱民行长临行之前能听到您这么好的演讲。我有一个问题，目前有种说法，认为金融危机最大赢家实际上是美国，不知道怎么来解读这样一种说法？

王波明学长在总结这次午餐会时说到：非常精彩，朱民先生在临行前一天还能来2005委员会做这样一次非常精彩的演讲，我们感到非常高兴。会后，王波明学长代表2005委员会向朱民先生赠送了丝织画作《王者风范—上山虎》，祝愿朱民学长履新之途一帆风顺，虎虎生威！张醒生学长当日虽未能与会，但特意通过午餐会向朱民先生献上了鲜花，表达美好的祝愿！

王利芬、徐小平、程原、郝荃、何忠义、阚凯力、刘洪川、梅燕、苏维洲、陶景洲、涂志云、王炜、王俊峰、王卫东、谢丽娜、杨丽君、曾之杰、张利宾、赵众、邹其芳等20多位理事参与了当日的午餐会。